O mercado financeiro revisou para cima a expectativa de inflação para 2025 e ajustou a projeção de crescimento econômico do país.
De acordo com o Boletim Focus, divulgado nesta segunda-feira (10) pelo Banco Central, a previsão para a inflação medida pelo Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) passou de 5,51% para 5,58%.
No que se refere ao Produto Interno Bruto (PIB), os analistas de mercado reduziram ligeiramente a projeção de crescimento para 2025, que passou de 2,04% para 2,03%.
A pesquisa Focus, que compila estimativas de economistas do setor financeiro e é publicada semanalmente pelo Banco Central, também trouxe projeções para os anos seguintes. Para 2026, o crescimento esperado do PIB é de 1,7%, enquanto para 2027 e 2028, as projeções são de 1,96% e 2%, respectivamente.
Inflação segue acima da meta
Em relação à inflação, o Boletim Focus apontou um índice projetado de 4,3% para 2026, levemente acima dos 4,28% estimados na semana anterior. Para 2027, a expectativa é de 3,9%, enquanto para 2028, o mercado projeta um IPCA de 3,78%.
O IPCA de 2024 fechou em 4,83%, ultrapassando o teto da meta de 4,5%. O indicador reflete a variação do custo de vida para famílias com renda de até 40 salários mínimos.
Taxa de juros
A taxa básica de juros, Selic, permaneceu com projeção inalterada em 15% para 2025, repetindo a estimativa das últimas quatro semanas. Para 2026, a expectativa é de que a Selic seja reduzida para 12,5%. Já para 2027 e 2028, as projeções apontam para taxas de 10,5% e 10%, respectivamente.
O Banco Central utiliza a Selic como principal ferramenta para conter a inflação. Atualmente, a taxa está fixada em 13,25% ao ano pelo Comitê de Política Monetária (Copom). Em sua última reunião, no final de janeiro, o colegiado decidiu elevar a Selic em um ponto percentual, justificando a medida como necessária para alinhar a inflação à meta.
O Copom destacou que a alta dos preços dos alimentos foi influenciada por eventos climáticos adversos e pela valorização das carnes, resultado do ciclo do boi. Além disso, o comitê mencionou que a recente desvalorização do real pressiona os preços de bens industrializados, o que pode resultar em uma inflação mais resistente.
Caso o cenário inflacionário permaneça adverso, o Copom avalia a possibilidade de um novo aumento da Selic em um ponto percentual na próxima reunião, agendada para os dias 18 e 19 de março.
Câmbio
A previsão do mercado para a cotação do dólar em 2025 foi mantida em R$ 6,00. Atualmente, a moeda americana é negociada a R$ 5,75. Para os anos seguintes, o Boletim Focus projeta um câmbio de R$ 6,00 para 2026, R$ 5,93 para 2027 e R$ 5,99 para 2028.
